摸高5700 谁又能真正赚到钱?

      国庆节前，解冻资金、基金做净值等因素，大盘上涨。节后，10月8日，股市跳空连越5600、5700两道关口，表现神勇。
      但是，10月8日，大部分股民的感觉是，赚了指数却很难赚钱，不少人还在亏钱。原因是：六成股票在下跌。沪深两市，上涨个股共535只，下跌个股共800只。在上涨的股票中，涨幅超过2%的共253只；在下跌的股票中，跌幅超过2％的共361只。
在整个上涨过程中，成交量配合不足。
      在指数大涨的情况下，出现这些情况值得重视。这说明，上涨动力并不真实。
      尤其值得关注的是，认沽权证在大盘指数大涨的同时，却全线上涨，涨幅都超过5%。而且，在此之前，券商发了疯似的创设认沽权证。南航认沽权证的盘子竟然达到百亿元左右。这在给出一种暗示。
      另外，基金减仓迹象明显。《上海证券报》今天刊发的报道指出：“数据显示，截至上个交易周，股票型基金平均仓位由8月末的87.29%变为82.96%；偏股混合型基金平均仓位由84.69%变为78.71%；配置混合型基金平均仓位由75.29%变为68.97%。”短短一个月减仓如此明显，是值得重视的。

      10月8日的上涨是工商银行等金融股直接拉动的结果，关于工商银行的情况，我在《权重股大涨隐藏着多少秘密！》一文中有详细介绍，这也是我曾经提到过的为数不多的个股之一。
      众所周知，在指数过5000点后，监管层就开始通过停止批新基金，发行特别国债等方式为股市降温，在这种情况下，机构主力只能通过让工商银行等庞然大物趴在地板上来换取调仓空间，以时间换空间，让保守官员逐渐适应5000点，消除恐高心理。
      在这种敏感时期，工商银行等权重股却突然集体站起来，高调直立行走，工商银行还以涨停板创下新高。根据我在《权重股大涨隐藏着多少秘密！》一文中的分析，如果这次大涨是股指期货即将推出的缘故，那么，与股指期货相关个股也应该同步上涨，而事实却是，与期货相关的个股表现平平——上次就是受股指期货即将推出消息的影响，工商银行与股指期货相关个股同步上涨的，但当时，我根据利益分析法判断，“十七大以前不会推出（股指期货）”。
      在排除上述原因之后，权重股的上涨就有制造虚假涨势之嫌。
      由于大盘前期累积的风险始终未能充分释放出来，在指数拉升过程中又累积了新的风险，散户最好对此保持警惕。
      对于国家队而言，直线上涨它获利更方便，但是，它只有走“复合路线”才能满足更大的掠夺欲望，5·30大跌后，散户一片哀嚎，而谁在偷着乐？5·30大跌后，我劝几位朋友趁低点进入，大都惧怕，还开玩笑称我为“托儿”。在6·20大跌后，我在7月6日公开撰文称“政策底”到了，被不少网友骂是庄家的“托儿”。正是从7月6日起，走出了这波强势上涨。我当初之所以如此肯定，就是因为风险经过了充分释放的结果！
      如今，当一片火红，股市在危险边缘的时候，这些低点时惧怕不敢入场的人却无一例外地成了死硬的跟多者。
      我不是死空头。读我文章的人都知道，我在5300点之前是强硬的唱多派，并且，从大势上依然看多，至少奥运会前如此。但目前，在大盘未经充分调整，强势既得利益者的“复合路线”未走出，累积的风险未能充分释放的情况下，我认为还是小心一下为好。因为，该调整不调整，往往预示着更深的调整。
      实际上，主力一直在通过调仓的方式来降低自己的持仓成本。一个比较常见的做法，就是拉高指数，在虚张声势中把某个行业或某只重仓股高位减仓，逐渐步入漫长的调整态势。因为主力逼迫散户砍仓一般是两种做法：一是熬时间，二是下跌。散户对前者的承受能力有时候甚至会弱于后者，尤其是在大盘上涨的过程中。而散户不断砍仓的过程，也正是主力不断压低持仓成本的过程。有些股票在大盘上涨过程中，调整幅度超过20％，乃至接近30％，经过这种调整，即使发生下跌，主力的损失也不大，它们反而能够趁火打劫。等到散户该砍的砍出来时，再重新拉这个行业或这只个股，而在其他行业或个股上重复前面的动作。
      所以，调整超过30个交易日的工商银行等金融股，以及调整超过30个交易日的万科A等地产股才有今天的上涨。接下来，调整即将达到30个交易日的ZGLY等恐怕也会如此。通过这些操作脉络，我们应该尽可能地克服弱点，尽量少砍仓，尤其是那些国家队占据主导的且已经调整多日的股票，等你受不了砍仓时，往往正是要大涨之时。
      我先前之所以再三强调，已经调整多日的个股不必空仓，就是由于这个原因。这些经过充分调整的股票，往往会在大盘调整时，表现出强势特征。所以，在感觉大盘即将调整之时，减仓或换成这种股票往往是一种不错的规避风险的办法。
      目前阶段是最难操作的阶段，除了我之前提到的几种情况，空仓仍是不错的选择。这个时候是最考验人的阶段。人往往能够忍受住被套牢的折磨，却经不起虚涨的诱惑，哪怕亏钱也感觉比空仓踏实。战争年代，一些人不怕严刑拷打，遇到美女上门就叛变投降，可能也是这个原因。
      当然，空仓等待不是空等，应该有目标。目前是选股的好机会，选好股票，然后，等最佳机会进入，而不是每天空等。如果选股，必须知道一些基本的数据。比如，提到央企，许多刚入市的散户不知道哪些上市公司属于央企体系；提到业绩，许多刚入市的散户不知道哪些股票未来的业绩看好。如此等等的问题，我在这里陆续提供一些有价值的数据，以供参考。
写于2007年10月8日 

      长假之后长阳现 大涨全靠大盘股
　　金融地产坚定领涨
　　周一市场的热点值银行股表现突出。工商银行在其港股大涨的带动下封于涨停，对指数贡献最大；兴业银行大涨8.05%，股价突破60元，成为银行主要集中在金融股和地产股。从盘面上看，指标股的集体发力，直接推动股指向上创出新高。其中金融板块全线飘红，大市板块第一高价股；中国银行和招商银行涨幅均超过6%；节前上市的建设银行涨幅也一度超过了6.5%。两只保险股表现突出，股价双双创出新高，中国人寿涨幅达8.65%，中国平安上涨4.77%。中信证券突破百元刺激了券商板块的走强，东北证券涨幅达4.19%。在券商股带动下，参股券商股也表现活跃，辽宁成大股价突破60元，涨幅接近7%，吉林敖东上涨6.13%。
　　地产板块午后快速上攻，领涨大盘。指标股万科A的涨停成为深证成指再创新高的关键。深交所公开信息显示，4个机构专用席合计买入万科A 14.8亿元。同时绿景地产、招商地产和保利地产也纷纷强势涨停。该板块节前利空消息出尽后重新活跃，人民币持续升值使得调整较长时间的地产股估值更具优势。
　　数据显示，以金融和地产为首的权重蓝筹股对指数贡献最大。沪市中，工商银行、中国银行、招商银行以及中国人寿和中国平安5只权重股合计贡献指数约125点，占上证综指上涨点数的90%；深市中对指数贡献较大的分别为万科A、鞍钢股份、招商地产、深发展A、中粮地产和金融街，合计贡献深证成指约130点。
　　个股分化日趋严重
　　在沪深股指均创新高的同时，下跌个股数量却大面积增加，两市多达六成个股下跌，个股有分化严重的倾向。总体上看，周一多数行业指数出现下跌，航天军工、造纸印刷和有色金属板块领跌；受益于黄金周的旅游酒店和商业连锁板块获利回吐，也位于跌幅榜前列；航空股全线飘绿，拖累指数较大，其中南方航空、中国国航和东方航空跌幅均超过6%。资金向金融地产权重股的集中流入，造成了大部份个股的资金紧缺。相关数据显示，酒店旅游、建筑、有色金属板块资金净流出居前，其中酒店旅游板块资金净流出达到行业流通市值的千分之九。市场"二八"现象较为明显。 北京首放认为，在股指创新高的背景下，赚钱的难度已经大幅增加，投资者在操作中要注意市场的分化所带来的投资风险。
　　在海外股市大涨的情况下，"十一"黄金周后的首个交易日，上证综指盘中轻松突破5700点，深证成指突破19000点整数关口。在权重股的推动下，两市股指涨势如虹，但同时个股分化的迹象有所增强，"二八"现象较为明显。
　　行情显示，周一沪深两市双双大幅跳空高开。在获利回吐的压力下，股指早盘出现小幅回落，随后在权重股的发力下，演绎了一波酣畅淋漓的上攻走势。上证综指午后上冲到5729.96点后，在高位窄幅整理，当天留下了一个60点的跳空缺口。截至收盘，上证综指报收5692.75点，上涨140.46点，涨幅达2.53%；深证成指报收19232.35点，涨367.80点，涨幅1.95%；沪深300收于5653.14点，上涨72.33点，涨幅达1.30%。两市合计成交金额2382.5亿元，较前一交易日继续增加。两市个股涨跌比为2：3，下跌数量略多于上涨个股数，涨幅达到10%的个股有17家。（上海证券报）

      股市"开门红"摸高5700点 778只股票却在下跌
　　上证指数昨日高昂地收于5692点，盘中甚至见到了5700点，好像一个长假就让投资者把所有的担心都遗忘了。市场应该感谢工行的涨停板，或者说是兴业银行、中行、招行、浦发银行和建行等银行股的集体努力。但私募基金经理却很平静："长假期间，全球股市都在暴涨，A股想不涨都难。只是……谁又能真正赚到钱呢？"
　　●很容易猜中的指数暴涨
　　在国庆节休市前一天，A股的大涨已经预示了节后走势，在一级市场呼啸一把的回归蓝筹大资金，已经有了重新入场的迹象。在"十一黄金周"长假结束后的复牌首日，这一迹象已变得极为明显。
　　美国、中国香港、新加坡、韩国、澳大利亚等股市上周均创出新高，虽然上涨的理由各有不同，但其结果是一样的。A股在H股创出新高的推动下，上涨成为唯一的方向。
　　尽管美国经济仍在"衰退"的阴影中，但华尔街最大的金融机构上周陆续披露了因为次贷危机而蒙受的损失情况后，次贷危机已利空出尽。美股刺激了港股，港股又连锁了A股，私募基金经理认为这是一个很容易猜中的交易日，他们此前几乎集体预测出了"开门红"的景象。
　　●778只股票却在下跌
　　虽然指数大涨超过了2%，但两市却只有570只股票红盘，778只在下跌，很难说四季度的"开门红"到底该笑还是哭。
　　统计数据显示，在刚刚过去的三季度，当指数从3800点扶摇直上5500点时，222只偏股型基金中有九成跑输指数，其平均35%的净值增幅，落后了大盘涨幅近10个百分点。
　　这个数据表明，来自于指标股的独涨正让投资者感觉力不从心，当拥有最佳投研优势的基金都已经想不出最佳投资策略时，只有20只基金跑赢指数的另一个含义就是，更多的股民可能胜率更低。
　　●四季度可能跌宕起伏
　　银行股的集体发力，只能说明资金正在从更多的股票中撤出。虽然基金经理们的预期并不悲观，但中国股市是全球目前最贵的市场几乎没有歧义。在经过了9月份大密度回归与QDII已放行300亿美元额度的双重资金挤压下，昨日大涨140点却不能掩盖机构投资者的失望之情。
　　来自国海富兰克林基金公司的报告显示，本月A股将面临最大的资金考验。在新股发行和QDII发行不会改变的局面下，10月份将有1998亿元股改限售股解冻，这个数字比上月的243亿元激增了7倍，考虑到本月因长假只有18个交易日，预计每日承受的解冻压力都很大。很多基金报告都直言，目前市场仍在资金推动的局面下，四季度股指大幅震荡的可能性较大。（北京晨报）