维稳格局下如何寻觅暴利机会（附股）

基于微调政策预期下的结构性机会将会活跃：短期波段超配商业零售、食品饮料等；平配煤炭、银行、医药等；超配农业、节能环保。

下半年宏观经济政策从"双防"到"一保一控"，但上海证券认为保持经济政策的延续性以及防止物价过快上涨的基本前提也将制约政策松动的空间，8月份市场趋势的总体基调将是弱市平衡震荡整理，核心波动虽然从"双防"到"一保一控"的政策转向给下半年宏观经济政策腾挪出一定的空间，但保持经济政策的延续性以及防止物价过快上涨的基本前提，也将制约政策松动的空间。我们认为，8月份鉴于前面对市场我们预期8月份的市场依然将受到来自从中报因素来看，我们认为收入增速得到提升的主要是上游根据前面对8月份的市场判断，我们的选股思路主要基于以下线索：首先，灵活财政政策（税率调整利好）预期下的局部交易性机会；其次，涉农行业、节能环保行业以及基建行业等的波段操作机会；第三，周期性行业估值压迫下的超跌反弹机会；最后，上海本地股热点升温的主题性投资机会。

2008年我们推出了稳健投资组合和成长投资组合两个投资组合。稳健投资组合包括：中国联通(600050)、大同煤业(601001)、中国石化(600028)、苏宁电器(002024)、国电电力(600795)、关铝股份(000831)、现代投资(000900)、云南白药(000538)。成长投资组合包括：王府井(600859)、中青旅(600138)、柳工(000528)、攀钢钢钒(000629)、冠农股份(600251)、燕京啤酒(000729)、兴业银行(601166)、太阳纸业(002078)、格力电器(000651)、长航油运(600087)。

上述两个组合表现均优于同期上证综合指数表现，成长组合表现依然最为出色。根据我们对全年A股市场的分析和投资策略的判断，以及对行业和上市公司的深入研究，8月份我们不改变年度投资组合的投资建议。同时，基于成品油价格调整预期，以及电信业重组的主题机遇，继续建议重点关注稳健投资组合的超跌投资机会。