代销机构耍小把戏 基金申购首现零费率

   新基金景顺长城公司治理50万元以下认购费率2%！当看到这个信息时，站在基金销售专柜台前的王大爷无奈地说：“熊市了，基金都亏成这样了，怎么手续费还这么高？”

    或许王大爷根本没想到，基金申购零费率已在我们身边发生了。近期，长沙华泰证券韶山北路营业部，率先推出了买股票基金免申购费的活动，这显然创造了基金市场一个新的记录。

    申购零费率——应该支出的费用谁来买单？申购零费率——现行1.5％的申购费率是否合理？申购零费率——是否隐藏着不为人知的秘密？……带着种种疑惑，记者进行了仔细采访和了解，基金销售背后的不少“猫腻”也渐渐浮出了水面。 

股基申购首现零费率

    1.5％的基金申购费，如果放在牛市中，似乎可忽略不计；然而面对今年基金平均超过50％的损失，1.5％的申购费率自然不能忽略了。

    近日，华泰证券长沙韶山北路营业部针推出了重磅营销活动——购买开放式基金，基民可实现零申购费。记者（下称NBD）在得知这一消息后，迅速与该营业部（下称营业部）进行了联系。

    NBD：“在你们这里购买股票基金真的不用交申购费吗？”

    营业部：“是的，我们这里推出了购买开放式基金都不需要交申购费的营销活动，主要包括股票型、债券型和货币型基金。”

    NBD：“可是按道理，这笔申购费用不能免，谁来出这笔费用呢？”

    营业部：“我们营业部直接替基民交了!”

    NBD：“你的意思是，只要在营业部购买了股票型基金，你们是不是就不直接扣申购费了？”

    营业部：“申购费是基金公司要求扣的，我们是采取先收取后返还的方式，在购买基金时，营业部也要扣。不过，在系统确认交易成功后，工作人员就会把具体的申购费用算出来，在下个月末，营业部会把相关款项汇到投资者的银行卡上。”

基金：我们没拿一分申购费

    按照1.5％的手续费计算，如果有上亿资金申购，营业部需要交的费用就高达150万元。今年券商的日子本来就并不好过，难道真的会做亏本买卖吗？

    对此，基金公司直呼冤枉。

    “真的很冤枉，我们没有拿这些申购费，有的时候我们甚至还要倒贴！”国内一家规模较大的基金公司的工作人员向记者大倒苦水，“基民交的申购费，都是要全部返回给代销机构的。特别是在新基金发行的时候，公司通常还要再出点儿‘血’。目前基金公司唯一能拿到申购费用的地方，就是自己做直销业务，除此之外，基金每年能提取的就只有管理费。”

    上海一家基金公司的工作人员也证实，“业内通常做法是，1.5%的申购费用全部返还给代销渠道。赎回费用也是基金公司和代销渠道按事前定好的比例分成。”

代销渠道：申购费用归我们

    对于基金公司“一毛未拔”的说法，代销基金的绝对主力银行又有怎样的回应呢？

    某大型国有银行的人士告诉记者，“这应该是基金公司和银行双方分成，这个事情具体应该是总行和基金公司谈的，基民交的申购费用是直接进入了总行系统的，我们的代销费用都是总行直接划下来的。从理论上来讲，是银行拿了大部分。银行代销基金也是付出了成本的，收点费用也很正常。”

    另一家国有银行的工作人员告诉记者，“去年大牛市，基金公司很牛，有时候总行划给我们的代销费用还没有达到事先约好的比例。”

    某券商的工作人员也向记者表示：“申购费基本都被代销渠道获得，现在基金申购费的打折和返还行为，只不过让代销机构少赚了一点儿！”

    通过采访我们不难看出，正是由于代销机构获得了大部分甚至是全部申购费，所以给出“零申购费”也就不足为奇了，因为这并不需要代销渠道“自掏腰包”！

基金销售猫腻多

    “渠道为王。基金对于销售渠道相当重视，为了更为迎合渠道，返还申购费已经不是秘密了，所以症结还是在代销渠道上！”一位资深研究人员如此向记者表示。采访中，记者发现，基金申购费中确实隐藏了不少的猫腻。

猫腻一：无风险买卖 收费有点高

    100万元以上申购费1.2%，100万元以下申购费1.5%，50万元以下申购费2%。熊市基金的净值是不断折损，基金申购费率却是步步上升！

    基金公司制定基金申购费率的依据从何而来？

    证监会2004年下发的《证券投资基金销售管理办法》中，明确规定基金管理人发售基金份额、募集基金，可以收取认购费，但费率不得超过认购金额的百分之五。一位基金业资深人士告诉记者，业内通常做法是取中间偏低的数字。

    诚然，银行和券商在代销基金的过程中，是付出了成本的，收取适当的代销费用也是合理的。然而，基民买一笔股票型基金，就要支付1.5%的认购费或申购费，这是否合理呢？

    首先，代销机构做的是无风险的买卖，而目前有券商敢于给出零费率，已经充分说明了代销渠道成本的低廉，而基金公司一年收取的管理费才1.5％，两者比较，是否申购费率过高呢？

    其次，在熊市的局面下，投资基金赚钱本来就不容易，一进场就要先付1.5％申购费，而代销渠道此时仍按照牛市的标准收入，这是否不合理？

猫腻二：巧打折扣牌 渠道大推自身业务

    一家基金公司的工作人员向记者透露，目前很多银行都在搞网上买基金的优惠活动。同样一只基金，投资者在银行的柜台上买，可能是5%的申购费必须全额上交。而如果通过网上银行购买，他很有可能获得6折甚至是更低的折扣优惠。

    按照目前的做法，基金的申购费用，一毛也没有流入基金公司的口袋。相反，银行的网上银行业务却是十分热闹。

    一位从事基金销售的工作人员也表示，前两年大牛市，不少银行都在大搞网上买基金的优惠活动。当时，银行主要是想缓解柜台的压力，并开拓网上银行业务。但今年市场形势发生了巨变，银行此时搞网上买基金的优惠，主要还是想大力发展自身的网上业务。

猫腻三：基金迎合渠道 基民来买单

    基民交的管理费，基金公司一毛未拔。熊市之下，基金费率定得越高，投资者对基金的兴趣越是提不起来，基金公司岂不成了“傻子”，自讨苦吃？

    然而，现实中就有这样的基金公司。景顺长城新近成立的景顺长城公司治理基金，首发推出了50万元以下2%的熊市高认购费率。这只新基金募集的规模不到3亿份，仅仅略高于上半年天治创新优势创下的最低首发规模。

    一位资深业内人士则透露了高费率背后隐藏的“潜规则。”如果多只新基金密集发行，大家都在争抢渠道资源。为了能够争取到更好的档期，基金公司只有把申购费率提高。如果费率太低，代销机构很有可能连档期都不给你排！

    该业内人士进一步表示，目前，基金公司的直销业务规模不大，基金公司离不开银行和券商这些渠道的支持。特别是一些小型基金公司，更是没有什么优势，“渠道为王啊！”

    基金公司为了迎合代销渠道，为了让基金能有更好的销量，提高申购费率，而最终的买单者却是广大的基民！