悲观预期有增无减 非美货币跌跌不休

    在全球金融继续动荡背景下，伴随美元持续走强，非美主要货币则持续深幅回落，本文通过澳元、日元、英镑等三大货币走势分析，这三大币种在外汇市场中颇具代表意义。绝大部分投资者，都希望通过美元走势来发现其相关性。后期走势将影响到投资者的操作。我们在这里详细阐述非美货币走势的原因，供投资者参考。 



澳元兑美元0.6附近宜观望

澳元仍处在单边下跌中

    澳元兑美元运行于持续单边下跌的阶段性熊市行情之中，澳元兑美元于7月15日上冲0.9845高点，随即持续单边下跌，并于10月28日下探0.6009阶段性低点，目前仍在0.63~0.65低位区域之中。

    因市场风险厌恶情绪再度升温，使得资金纷纷脱离澳元等高收益货币，并涌向美元和日元等具有避险效力的资产，由此而引发澳洲联储近日再次入市买进了澳元，以支持澳元汇率和提升市场流动性。

政府干预 暂时企稳

    澳洲联储在澳元/美元于12日于0.6350价位附近时实施干预，但澳洲联储拒绝就这一传言置评。此次干预是澳洲联储最新的提升市场流动性的举措，也是过去1个月内澳洲联储连续第四次采取汇市干预行动。澳元于10月27日触及5年半低点0.6009美元，澳洲联储随即在0.60上方购入了少量澳元/美元。

    市场仍然不看好避险倾向和商品价格走势太过敏感的澳元。澳洲联储还将大幅降息的预期又为投资者逃离澳元提供新的理由。

    对于当局最新的干预行动，这反映了澳洲联储在0.60美元处会出手干预.。



美元兑日元 后市仍将看涨

　　美元兑日元汇率持续单边下跌，并自8月15日的110.65下跌至10月24日的91.04，目前运行至95附近。由此说明日元兑美元汇率持续大幅升值，后市可能挑战90高位阻力作用。

    日元的持续升值正对日本出口商造成重大冲击，日本当局可能被迫干预汇市，加入澳大利亚、韩国与印尼的行列，对汇市实行干预。日元走势仍将看涨，投资者对美元/日元汇率的短期目标为90。交易员预计，美元在击穿90日元后可能会加速下行，美元跌破90日元还将导致日本出口商面临巨大的外汇亏损。若美元/日元的汇率为90，那么这将导致日本这一财年日本上市公司税前利润减少约4％。在日元上涨后，为减少损失，全球投资者纷纷解除日元融资套利交易，跌破90关口，则可能加速日元升值。

汇市干预 确保90底线

    市场还认为，G7于10月27日对日元的急剧波动发布紧急声明是为实际干预亮出绿灯是正确的。不过，在欧美经济陷入绝境之际，日本当局并不情愿推高本国货币。在G7发表口头干预后，法国财长曾表示，任何可能的干预都将纯粹是由日本单独进行。但G7拒绝干预并不意味着日本束手无策。日本财务大臣表示，汇市干预是日本经济政策中的一个武器。日本政府可能对汇市进行四年半来的首次干预，前提是美元跌破90日元，而且还有加速下跌的趋势。实际上，美元兑日元的大幅波动还远未结束，而且这种振荡很可能会加剧。财务省可能还会研究扩大干预行动（例如抛售日元）效果的方法，可能包括出其不意地采取行动，以及等到投机者的日元多头头寸过多时才出手等，干预可能将美元兑日元元汇率推高约2至3日元，但是如果紧张的全球投资者继续买进日元，解除日元融资套利交易，那么美元可能很快再度面临抛压。但即使不能肯定干预效果是否持久，日本政府可能仍不得不出手干预，以防止日元上涨危及日本整体经济。



英镑兑美元 持续走低

　　英镑兑美元持续单边下跌，并自7月15日高点2.0145下跌至目前1.4809，后市可能继续下行，寻求更低价位支撑作用。

    由于英国经济极度疲软、银行业陷入困境、失业率飙升、危机结束尚待时日，英镑兑美元平价突然间似乎不再遥远。但尽管英镑已大幅下跌，市场仍看跌英镑，2008年年底前英镑下探1.37美元的可能性很大。英镑下探1美元并非没有可能。并补充称，英镑可能在2009年触及这一价位。

经济恶化 英镑下跌不止

    投资者注意到英国经济形势从8月份起就开始出现显著变化。08年下半年英国很可能陷入了衰退。未来5个季度中，可能会有4个季度经济出现负增长。英央行可能会进一步降息。外汇投资者随即对手头的英镑头寸进行平仓，因为降息可能会降低投资回报，甚至会造成损失。市场担心英镑跌破1.50美元。2002年以来，英镑一直坚守在1.50美元的关键位上方。该位一旦失守，则英镑在大幅下跌途中鲜有支撑。不能排除英镑进一步下跌，并跌破1.40美元的可能性。甚至不排除英镑兑美元达到平价的可能性。

英镑长线走势不乐观

    从技术面看，只要英镑跌破1.6959美元，就表明英镑长线走势疲软。技术指标显示，英镑第一支撑位在1.2266美元，如果英镑持续走低，则英镑兑美元可能达到平价，下行目标指向0.9535美元。

    然而，英国主要通过成本几乎为零的降息措施来促进经济增长。英国央行上周将基准利率下调150个基点，至3.0％。目前预计，英国央行12月份还将再次降息100个基点，使关键利率达到2.0％。许多人预计，英国的利率到2009年2月将降至1.0％，部分人士甚至预计，英国央行可能会采取零利率政策。

    由于焦点再度回到整体经济形势疲软之上。经济形势产生了积极影响，英镑可能会重获投资者青睐。