时代华纳将于周三宣布剥离AOL拔号上网业务

腾讯科技讯 北京时间8月5日，据国外媒体报道，时代华纳已经完成了剥离旗下美国在线（AOL）拔号上网业务的内部工作，并将于周三宣布这一决定。

几个月来，时代华纳一直在就美国在线的广告和互联网内容业务以及拔号上网业务的前途思量对策，包括是否将这两个部门出售或与其它公司进行合作。但由于在如何在这两个业务之间分摊营收和债务方面存有不确定性，因此有关这一问题的谈判一直被搁置。

确定美国在线的未来发展战略一直是时代华纳首席执行官杰弗·比克斯（Jeff Bewkes）于7个月前上任以来的首要任务之一。由于互联网接入业务不断下滑，同时基于广告的业务前景存有变数，因此美国在线成为时代华纳的拖累。

时代华纳将于周三发布该公司第二季度财报，投资者对此高度关注，以确认时代华纳广告业务是否发展顺利。投资者将尤其希望确定时代华纳的广告业务是否经受住了经济增速放缓的考验。

杰弗·比克斯于今年早些时候开始了分割拔号上网业务和互联网及广告业务的复杂工作。他原本希望于今年第二季度截止之时完成这一工作，但由于多年来两项业务一直彼此交叉，增加了分割难度。比克斯要求智囊团针对两个业务的分割提出建议，包括如何分摊营收、划拔员工和分担债务等。

通过剥离多年来一直下滑的美国在线互联网接入业务，杰弗·比克斯希望能够集中资源发展广告和互联网内容业务，这一部分业务也被视作是美国在线的核心业务。

随着微软于今年早些时候提出对雅虎的收购，剥离互联网接入业务的筹备工作也变得更加紧迫，因为雅虎考虑与美国在线合作，以应对微软的收购。之后，微软也开始关注美国在线。据消息人士透露，在经过几个月的多回合谈判之后，时代华纳仍在与雅虎和微软举行非正式讨论。依据与雅虎谈判的相关细节，一旦交易成功，雅虎将兼并美国在线，时代华纳仅持有合并后的公司的少量股份。雅虎对美国在线提出的报价为大约100亿美元，当然这其中并不包括美国在线的拔号上网业务。事实上，据分析人士计算，依据时代华纳当前14美元左右的股价，其广告和互联网内容业务的价值不会超过30到40亿美元。

熟悉相关情况的消息人士表示，一旦时代华纳结束有关广告业务的谈判，其关注重点就将转到拔号上网业务。时代华纳已经与EarthLink等潜在的买家进行了非正式接触。同时，时代华纳还考虑对这一业务进行证券化，依据这一业务的现金流量筹集资金。分析人士认为，拔号上网业务的价值仅为20亿美元到30亿美元之间，而时代华纳则希望筹集比这更高的资金。尽管连续多年季度业绩下滑，但美国在线的拔号上网业务仍在盈利，现金储备量也在不断增加。美国在线的拔号上网用户人数为870万，而第二大拔号上网服务提供商EarthLink的用户数量仅330万，其中还包括宽带用户。

长期以来，EarthLink一直被视作美国在线拔号上网业务的最有可能买家。EarthLink首席执行官罗拉·胡弗（Rolla Huff）曾向投资者表示，为增加公司现金流量，他计划与其它拔号上网服务运营商进行交易。美国在线拔号上网业务的其它潜在买家为一些私募股权公司。（编译/小贝）